구글의 모회사인 알파벳(Alphabet)은 독특하게 두 가지 유형의 보통주를 일반 투자자들이 거래할 수 있도록 상장하고 있습니다. 바로 **알파벳 Class A (티커: GOOGL)**와 **알파벳 Class C (티커: GOOG)**입니다. 이 두 주식의 가장 큰 차이점은 바로 '의결권'에 있습니다.
알파벳 주식 구조의 이해: A, B, C 클래스
알파벳은 총 세 가지 종류의 주식 클래스를 가지고 있습니다.
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Class A (GOOGL): 의결권 있는 보통주
- 티커: GOOGL
- 의결권: 1주당 1표의 의결권을 가집니다. 즉, 주주총회에서 회사의 경영 및 의사결정에 대한 투표권을 행사할 수 있습니다.
- 특징: 우리가 일반적으로 아는 보통주와 동일한 형태입니다. 경영에 참여하고 싶은 주주에게 적합합니다.
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Class B: 복수 의결권 보통주 (비상장 주식)
- 의결권: 1주당 10표의 강력한 의결권을 가집니다.
- 특징: 일반 투자자들에게는 공개되지 않고 비상장되어 있습니다. 주로 구글의 창립자(래리 페이지, 세르게이 브린)와 초기 이사들이 보유하고 있습니다.
- 존재 이유: 창립자들이 적은 지분으로도 회사의 경영권을 안정적으로 유지하고 외부의 적대적 인수합병으로부터 회사를 방어하기 위해 설계된 차등의결권 주식입니다. 이를 통해 창립자들은 장기적인 비전을 흔들림 없이 추진할 수 있습니다.
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Class C (GOOG): 무의결권 보통주
- 티커: GOOG
- 의결권: 의결권이 전혀 없습니다. 주주총회에서 투표할 권리가 없습니다.
- 특징: 우리나라의 우선주와 유사한 개념으로 볼 수 있으나, 우선주가 보통주에 비해 배당금에 대한 프리미엄을 갖는 것과 달리, 알파벳 C는 배당에 대한 특별한 프리미엄은 존재하지 않습니다.
- 존재 이유: 구글은 과거 액면분할을 하면서 A주 주주의 의결권 희석을 막기 위해 C주를 발행했습니다. C주는 주로 스톡옵션이나 인수합병 시에 활용되어, 창립자들의 의결권 가치를 희석시키지 않으면서도 자금을 조달하거나 주식을 발행할 수 있도록 합니다.
알파벳 A주 (GOOGL)와 C주 (GOOG)의 주요 차이점 비교
| 특징 | 알파벳 Class A (GOOGL) | 알파벳 Class C (GOOG) |
| 의결권 | 1주당 1표의 의결권 있음 | 의결권 없음 |
| 티커 | GOOGL | GOOG |
| 가격 | 일반적으로 C주보다 약간 높은 경향 | 일반적으로 A주보다 약간 낮은 경향 |
| 유동성 | C주보다 거래량이 적을 수 있음 | A주보다 거래량이 많을 수 있음 |
| 발행 목적 | 일반 투자자의 보통주 투자 허용 | 창립자의 의결권 보호, 스톡옵션/M&A 활용 |
| 배당 | 최근 배당 정책 발표로, A/C주 모두 동일한 배당금 지급 예정 | 최근 배당 정책 발표로, A/C주 모두 동일한 배당금 지급 예정 |
상세 설명:
1. 의결권 (Voting Rights)
- Class A (GOOGL): 주주로서 기업의 경영진 선임, 중요한 경영 결정(합병, 자산 매각 등)에 대한 투표권을 행사할 수 있습니다. 하지만 일반 개인 투자자가 소량의 A주를 보유하여 기업 경영에 유의미한 영향력을 행사하기는 사실상 불가능합니다. 의결권을 행사하려면 직접 주주총회에 참석하거나 위임장을 통해 투표해야 합니다.
- Class C (GOOG): 의결권이 전혀 없으므로, 회사의 어떤 의사결정에도 직접적인 영향력을 행사할 수 없습니다. 이는 창립자들의 경영권을 공고히 하기 위한 알파벳의 독특한 지배구조의 핵심입니다.
2. 주가 (Share Price)
과거에는 의결권 프리미엄 때문에 GOOGL 주가가 GOOG 주가보다 약간 높게 형성되는 경향이 있었습니다. 즉, 의결권이라는 가치에 대한 대가로 조금 더 높은 가격을 지불했습니다. 하지만 이 차이는 보통 크지 않으며, 때로는 시장 상황이나 거래량에 따라 GOOG가 GOOGL보다 더 높게 거래되는 역전 현상이 나타나기도 합니다.
3. 거래량 및 유동성 (Volume & Liquidity)
흥미롭게도, 일반적으로 의결권이 없는 Class C (GOOG) 주식이 Class A (GOOGL) 주식보다 거래량이 더 많은 경향을 보입니다. 이는 투자자들이 의결권보다는 주로 주가 상승에 따른 시세차익을 목표로 하기 때문이며, 기관 투자자나 알고리즘 트레이딩에서 유동성이 더 높은 GOOG를 선호하는 경향도 있습니다.
4. 시가총액 (Market Capitalization)
알파벳의 총 시가총액은 Class A 주식의 시가총액과 Class C 주식의 시가총액을 합산하여 계산합니다. 이는 두 종류의 주식이 같은 기업의 총 가치를 나타내는 다른 형태의 지분이기 때문입니다. 따라서 시가총액 순위를 논할 때는 A와 C를 합산한 총 시가총액을 보는 것이 일반적입니다.
5. 배당 (Dividends)
이 부분은 최근 매우 중요한 변화가 있었습니다. 과거 알파벳은 오랜 기간 동안 배당금을 지급하지 않는 대표적인 성장주였습니다. 그러나 **2025년 (최근 2024년 4월 발표)**부터 알파벳은 처음으로 배당금 지급을 발표했습니다.
- 현재 및 미래 배당 정책: 알파벳은 Class A와 Class C 주식 모두에 대해 동일한 주당 배당금을 지급할 예정입니다. 즉, 배당금 측면에서는 A주와 C주 사이에 차이가 없습니다.
- 배당 수익률 (Dividend Yield): 배당금은 동일하지만, 주가가 약간 다를 수 있으므로 이론적으로는 배당 수익률에 미세한 차이가 발생할 수 있습니다. 예를 들어, A주가 C주보다 약간 비싸다면 A주의 배당 수익률이 C주보다 아주 미세하게 낮을 수 있습니다. 그러나 그 차이는 무의미한 수준일 것입니다.
- 배당락일/지급일: A주와 C주 모두 동일한 배당락일과 지급일을 가집니다. (예: 2025년 6월 8일 배당락일, 6월 15일 지급일로 예정되어 있습니다.)
이러한 배당금 지급 결정은 알파벳이 단순히 성장주를 넘어 안정적인 현금 흐름을 바탕으로 주주 환원에 나서는 기업으로 변화하고 있음을 보여주는 중요한 신호입니다.
투자 관점에서의 선택 (GOOGL vs GOOG)
그렇다면 투자자들은 어떤 클래스의 주식을 선택해야 할까요?
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의결권 행사 희망 (장기적 관점): Class A (GOOGL)
- 만약 본인이 주주로서 기업의 의사결정에 참여하고 싶고, 의결권이라는 요소에 가치를 둔다면 Class A를 선택하는 것이 합리적입니다.
- 일부 투자자들은 장기적으로 Class B 주식이 사라지거나 Class A로 전환될 경우, Class A의 의결권 가치가 더욱 부각될 수 있다고 보기도 합니다.
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단순 시세차익 및 유동성 선호: Class C (GOOG)
- 대부분의 개인 투자자들은 소량의 주식으로는 의결권 행사에 큰 의미가 없다고 생각합니다. 이 경우, 의결권이 없는 대신 종종 더 활발한 거래량을 보여주는 Class C가 매수/매도 시 더 유리할 수 있습니다.
- 두 주식의 주가 차이가 미미하고, 배당금도 동일하므로, 시세차익만을 목표로 한다면 GOOG를 선택해도 무방합니다.
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장기 투자 전략:
- 두 주식 모두 알파벳의 사업 성과에 따라 가치가 움직이므로, 장기적으로는 비슷한 흐름을 보일 가능성이 높습니다.
- 하지만 만약을 대비해 장기적으로 A와 C의 가격 차이가 커질 가능성을 고려하는 투자자들은 의결권 프리미엄이 있는 A주를 선호하기도 합니다.
- 워렌 버핏과 같은 가치 투자자들은 종종 기업의 지배구조를 중요하게 보며, 차등의결권 구조가 기업의 장기적 안정성에 긍정적이라고 평가하기도 합니다.
결론
알파벳의 Class A (GOOGL)와 Class C (GOOG) 주식의 가장 핵심적인 차이점은 의결권 유무입니다. 창립자들의 경영권 보호를 위해 설계된 독특한 구조이며, 일반 투자자들에게는 의결권이 있는 A주와 의결권이 없는 C주가 제공됩니다.
최근 알파벳이 배당금 지급을 시작하면서, 배당금 측면에서는 A주와 C주가 동일한 혜택을 받게 됩니다. 따라서 투자 결정은 주로 의결권의 가치를 얼마나 중요하게 생각하는지, 그리고 거래 유동성을 얼마나 중시하는지에 따라 달라질 수 있습니다. 대부분의 개인 투자자에게는 사실상 큰 차이가 없으므로, 더 익숙하거나 유동성이 좋은 쪽을 선택해도 무방합니다. 투자 전에는 반드시 실시간 주가와 본인의 투자 목표를 다시 한번 점검하는 것이 중요합니다.
